恭喜国际米兰，5年减免1.25亿，马洛塔经营得当，美资想长期持有

根据《米兰体育报》等媒体报道，意甲豪门国际米兰，已经提前偿还了2027年到期的超过4亿欧元的债券融资，这次突发的金融举动，是国米目前资方橡树集团发起，有望为国米在未来5年节约1.25亿欧元的财务支出，让球队的财务基本面大大改善，同时，似乎也预示着橡树集团希望可以长期持有这家欧陆顶级俱乐部。

这笔债券是国米的长期经营融资，最早可以追溯到莫拉蒂时期，不过那时规模在2亿欧元左右，此后历经托希尔和苏宁张康阳时代，债券规模不断扩大，最终在5年前因为疫情造成的财务压力，总额也膨胀过了4亿欧元，并且在当时欧洲处于高利率高通胀时代，债券利息高达6.75%，等同每年国米不算本金，只是还息就需要接近3000万欧元，这对营收在4-5亿欧元的国米，无疑是笔不小的资金压力。

橡树提前2年还清贷款，正是为了尽量降低俱乐部的运营成本，据悉他们将从美国资本市场发行一笔3.5亿欧元的新债券，利息从6.75降低到了4.52，资金规模缩小了13%，资金成本减少33%，两项叠加，国米等同每年需要给付的利息，从3000万欧元降低到了1500万欧元降低了50%。实际未来资产支出以5年计算，那就是5000万债券本金+5*1500万欧元利息，总共节约了1.25亿欧元。国米每年的刚性成本支出大概在3亿欧元左右，这次更换融资等同节省了5%的刚性支出。

值得一提的是，本次偿还本金减免的5000万欧元，大都来自国米的经营盈余，让舆论为国米欣喜之余，也不由怀疑他们本赛季夏季能否拿出1亿现金用于转会市场。

此前，根据国米欧冠的所得和世俱杯可能性收益，大多数财经媒体都认为国米本赛季盈利将会超过1亿欧元，而这也是媒体推算国米在夏季转会市场投入过亿的依据，但既然俱乐部已经决意将5000万现金拿来还债，无疑就会降低了转会市场的投入。

事实上，目前国米转会市场投入在4000万欧元左右，分别是苏西奇的1400万欧元+恩里克的2500万欧元，可以确认国米同时在操作帕尔马前锋博尼的转会，他的现金压力大概在2000-2200万欧元，也就是说国米在这三笔转会动用了6100万现金，纸面来看，国米目前可以用于转会的现金，已经所剩无几了。

当然，至少从俱乐部经营角度而言，降低债务和利息，都是理性且健康的举动，同时从国米资方橡树集团大力推动该项长期债券减免（原债券2027年截止），似乎也预示着这家资本集团对国米这个项目非常看好，希望可以长期持有运营，尽量完整吃到国米的升值红利。

考虑到国米主席马洛塔向来擅长租借和免签，似乎对他们未来转会市场的动向就相对明晰，除非出现出售球员的举动，否则在余下的夏季转会市场，恐怕国际米兰就会通过租借来补强实力了。